核心PCE超预期！现货金银提前走完行情？-市场参考-金十数据

wangjia

周五晚20:30，美国商务部经济分析局公布数据，美国4月核心PCE物价指数年率录得3.1%，创1992年7月以来新高；核心PCE物价指数月率录得0.7%，创2001年10月以来新高。
美国4月个人支出月率录得0.5%，与预期一致，前值从4.2%上修至4.7%。
在数据公布前，金银和汇市提前异动。美元指数欧盘开始拉升，现货黄金失守1890美元关口，现货白银跌超1%。美国10年期国债短线波动不大。数据公布后1小时后，现货黄金重回1900美元/盎司上方，较日内低位回升近20美元。金价屡次获得大单助攻：
COMEX最活跃黄金期货合约北京时间20:33一分钟内买卖盘面瞬间成交2003手，交易合约总价值3.79亿美元；
20:47一分钟内买卖盘面瞬间成交2259手，交易合约总价值4.28亿美元；
21:31一分钟内买卖盘面瞬间成交2512手，交易合约总价值4.77亿美元。


通胀加速，收入反降？
美国商务部经济分析局解读，四月份PCE物价指数同比增长3.6% ，反映了商品和服务的增长。能源价格上涨24.8% ，食品价格上涨0.9% 。不包括食品和能源的核心PCE物价指数同比上涨3.1%。
美国商务部经济分析局指出，4月份个人收入减少，主要是因为政府的社会福利减少。4月个人消费支出增加803亿美元，反映服务支出增加1126亿美元，但部分被商品支出减少323亿美元所抵消。机构评论称：
美国个人支出在一个月前的刺激政策推动下出现狂欢后，4月份出现了稳定但温和的增长。这一数据与美国经济中最主要部分的持续增长相符，在一定程度上反映了通胀加速。
这些数据表明，即使第三轮刺激措施的影响减弱，消费者仍有必要继续以稳定的速度支出，为经济增长提供更多支持。结合4月份的增长，这些数据有助于解释为何经济学家目前预计美国第二季度经济将在一季度6.4%的增长率之后加速至9.4%。
金融博客零对冲分析，收入和支出领域情况非常复杂，在刺激措施耗尽后，收入环比下降13.1%，支出环比仅上升0.5%。这是有史以来最严重的收入暴跌，导致储蓄率大幅下降。一句话总结就是，物价正以近30年来最快的速度上涨，而收入却以前所未有的速度暴跌。
超出美联储目标，但通胀未来将“降火”？
3.1%的核心PCE物价指数年率远高于美联储2%的名义目标，而前值也从1.8%上修至1.9%。美联储官员一直在努力表明，他们准备在一段高通胀时期内保持观望，因为他们认为通胀是暂时性的，尤其是CPI录得4.2%的增长之后。经济学家预计，核心PCE物价指数的大幅上涨肯定会让美联储官员感到不安，可能加快美联储采取行动的时间框架。
此前美国劳工统计局报告称，4月份的CPI指数从3月份的2.6%跃升至4.2%。在CPI物价指数发布后，现货黄金下跌幅度超过1%，但同样随后反弹。
然而，从美联储高官们近期的讲话来看，他们整体对于缩减QE的表态确实有了些许变化。他们越来越多地提及缩减QE，但主流观点仍然偏鸽派。
嘉盛集团分析师Fiona Cincotta表示，5月通胀继续上行的压力仍然很大，从基期来看，去年无论是CPI还是PCE的低点都出现在5月，因此，在经济复苏带动油价及大宗商品等价格，以及工资持续上涨的效应下，预计5月两项通胀数据或将持续上行，但自6月起应会趋缓。