“现金为王”的趋势越来越明显 三季度投资者对现金的偏好仅次于金融危机时期-市场参考-金十数据

wangjia

随着市场参与者对全球经济衰退的担忧加剧，现金为王的趋势越来越明显。
上个月底，金十曾报道，投资者正以十年来最快的速度增持现金，包括亿万富翁、华尔街传奇对冲基金经理辛格（Paul Singer）在内的全球各大富豪家族、大型对冲基金和资管机构都在疯狂囤积现金。
如今，有更多的数据表明，这一趋势正在加剧，人们对现金的重视仅次于金融危机前。数据显示，第三季度货币市场基金的净流入增加了2215亿美元，今年则增至3497亿美元。理柏（Lipper）高级研究分析师Pat Keon表示，自全球金融危机以来，货币市场基金从未出现过如此大规模的资金净流入。

第三季度的货币市场净流入是有史以来第四高的（理柏从1992年就开始跟踪这一数据），仅落后于危机开始时的连续三个季度，2007年第三季度流入3194亿美元、2007年第四季度流入2724亿美元和2008年第一季度流入3477亿美元。
尽管一些看涨股市的投资者仍在鼓吹股票很便宜，下一个牛市即将开始，但目前的市场环境让大多数投资者本能地远离股市，第三季股票基金流动数据显示，第三季度股票基金净流出728亿美元，今年迄今净流出约1256亿美元。
不管是投资者对现金的追逐还是他们将资金投入低风险的资产，这都表明他们越来越担心经济衰退的到来。如下图所示，17个月后经济衰退到来的可能性已经飙升至历史高点，投资者的谨慎和恐惧都在加剧。

国际清算银行上个月也发出警告，负收益率债券的飙升已达到“令人不安的”水平，货币政策的有效性正在严重减弱，如果经济出现衰退，央行已经无法单靠货币政策挽救市场，这加剧了市场参与者的担忧。
Keon还指出，市场参与者已经开始意识到经济中的通货膨胀、工业以及就业低迷。他们很快就会明白，美联储的降息周期迟到了10个月，这也意味着特朗普是对的，美联储应该在去年9月或者10月就开始降息。
上周的数据显示，全球采购经理人指数（PMI）糟糕透顶，这意味着美国制造业陷入停滞，美国服务业PMI也令人失望，表明消费者可能无法挽救局面。
虽然从表面上看，一切似乎都还好，特朗普在促进就业，失业率创近50年新低。但不可否认的是，美国经济正在经历快速下滑，美国制造业处于10年低点，服务业跌至3年来的最低水平。
甚至在全球范围内，综合PMI均呈现下降趋势。

在这种情况下，现金为王的趋势已经越来越明显，市场参与者正在加快涌入货币市场，他们普遍在下一次经济衰退到来前变得更加谨慎。