坚定宽松！日本央行重申利率将维持在“目前或更低”水平-市场参考-金十数据

wangjia

金十数据7月21日讯，日本央行公布利率决议结果，将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。
日本央行公布利率决议后，美元兑日元在短线拉升20点后，急速下挫达50点，最低至138.00。

日本央行表示，2022财年核心通胀预期为2.3%，而此前为1.9%。与此同时，日本央行下调2022财年的GDP增速预期至2.4%，并上调2023财年GDP预期至2%。
日本央行重申4月份的市场操作指导，每个工作日以0.25%的水平买入10年期日本国债。日本央行称，会保持对利率的前瞻性指引，并预计短期和长期政策利率将维持在“目前或更低”的水平。
另外，日本央行指出，需要关注汇率走势。目前，通胀风险暂时向上行倾斜，必须警惕金融、货币市场动向及其对日本经济、物价的影响。日本央行上调了2022、2023和2024财年CPI增速预期。
机构认为，日本央行周四维持目前处于最低水平的利率不变，将对经济的担忧置于对日元疲软之前，这进一步巩固了其与海外抗击通胀的央行相比的相反立场。日本央行对经济增长轨迹的担忧与其认为坚实的复苏是帮助通胀实现可持续的必要条件有关。
与此同时，日本疫情仍在加剧，这或许让日本央行保持谨慎。据日经新闻，预计日本全国新冠肺炎确诊病例将超过15万例，创历史新高。另据日本放送协会NHK，东京单日新增新冠病例时隔5月余再超2万例。
与全球紧缩潮逆向而行已经让日本付出巨大的代价，但从最新决议来看，日本央行仍要继续。由于政策的分歧，今年以来日元兑美元汇率下跌超过16%，已将日元推至24年低点，严重推高日本国内的进口成本，损害了家庭和零售商。
过去两个月，日元对冲的10年期国债日本投资者的收益率已从1.30%降至零左右，从日本央行的数据显示，央行在6月被迫购买了创纪录的16万亿日元（1160亿美元）日本政府债券，以捍卫其0.25%的10年期日债收益率上限。
激进的购买方案使日本央行在债券市场的持仓超过总量的50%，根据日本经济研究中心的估计，日本央行需要将其持有的日本国债规模在目前500万亿日元的基础上增加120万亿日元，才能将长期利率维持在0.25%。日本央行的国债持有量正在迅速接近这个水平，预计将超过总量的60%。 然而，按照这个速度，它很快就会无债可买，收益率曲线将面临波动， 这意味着，如果长期利率上升和日本国债价格下跌，日本央行现在将承担更大的损失风险。
渣打银行认为，日本执政的自民党最近在选举中取得压倒性胜利，为日本首相岸田文雄和日本央行行长黑田东彦鸽派的货币政策立场提供了强有力的支持。但由于日本的通胀率已经超过2%，日本央行将一直处于压力之下。
德意志银行表示，日本核心通胀（不含生鲜食品）的攀升，会对日本造成较大的影响。
午后14:00，日本央行行长黑田东彦将召开货币政策新闻发布会，黑田东彦似乎坚定地认为可以通过宽松的货币政策以追求可持续的通胀，这给日元带来严重的贬值。但最近他已经改变了对日元汇率的看法，强调日元汇率的快速波动对日本经济不利。