“恐怖数据”意外好于预期，75or100基点的选择题有答案了？-市场参考-金十数据

wangjia

北京时间周五20:30，美国6月零售销售月率录得1%，预期值为0.8%，前值从-0.30%向上修正为-0.1%。
数据公布后，美元指数短线上扬，在博斯蒂克发言后，美元指数回吐涨幅，向下逼近108关口后又反弹；现货黄金短线波幅达10美元，多空争持不下，截至发稿正逼近1700美元/盎司。现货白银日内一度涨超2%，随后迅速回吐涨幅。

综合各大投行的数据前瞻，6月零售数据表现总体乐观主要是基于汽油价格上涨和汽车销量增加带来的影响。
机构分析称，零售额大幅攀升并超出预期，5月份美国零售总额下降0.1%，5月份修正后上升1%。这些数据表明尽管数十年来通胀居高不下，但消费者支出仍保持稳定。美联储官员正在关注零售销售数据，以及周五和下周公布的其他数据，以决定是否在本月晚些时候的会议上加息75个基点，还是考虑更大幅度加息100个基点。
分析师指出，至少6月份的零售销售报告表明，消费者仍在坚持。当然，这些数字并没有根据通胀进行调整。因此，至少有一部分涨幅可能只是因为价格上涨。然而，仍有足够的购买力来支撑该数据上涨。
机构分析还表示，EMPIRE STATE的调查数据出人意料地升至11.1，远高于预期的-2.0，延续了近期的波动模式。这似乎主要是由于出货量强劲增长，而新订单和就业在本月几乎没有变化。令人鼓舞的是，实际支付价格和实际支付价格均大幅下降，表明通胀压力可能终于见顶，至少在生产者方面是这样。
符合预期的数据对美国消费者来说是件好事，但归根结底，重要的是美联储如何解读这些数据。任何实质性的经济反弹都将推动市场相信美联储加息100个基点是合理的。
然而，在市场对100个基点的预期升温之际，美联储官员却纷纷出来“灭火”。周五，在零售销售数据公布后，亚特兰大联储主席博斯蒂克在发言中暗示不赞成美联储7月加息100个基点。他表示，加息75个基点是政策上的一个“大动作”，美联储希望政策过渡有序。
上周五，博斯蒂克在一场活动中表示，“动作太过剧烈会破坏其他很多运转良好的事情。我们希望它是有序的，让人们对经济有正确的认识”。他还称，通胀过高，美联储需要将其压低。
随后北京时间21:00，2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就经济前景发表讲话，他认为最近的通胀报告意味着美联储现在应该在年底前把政策利率目标定在3.75%。而现在加息75或100个基点可能不会有太大的区别。周四他也称自己目前不支持加息100个基点。
隔夜包括美联储今年最鹰派的议息票委布拉德在内的几位官员为市场加息100个基点的预期降温。美联储理事沃勒表示，他对7月份加息幅度的基本预期是75个基点，加息100个基点的预期有点超前。沃勒还表示，如果零售销售数据表现良好，说明消费者需求仍然强劲，美联储可以继续紧缩。此前2024年FOMC票委戴利则称，加息100个基点是可能性之一，但她支持加息75个基点。
法国兴业银行在周五的报告中称，预计美联储将在即将召开的政策会议上加息100个基点。分析师Stephen Gallagher称，考虑到租金和相关因素具有粘性，且与紧张的劳动力市场密切相关，通胀尤其令人担忧。但第二季度GDP数据较低甚至负增长的可能性，可能会限制美联储加息75个基点。该行仍预计最终利率为3.40%，并预计首次降息将在2024年初进行。