摩根大通：2500亿美元资金的再平衡或重振股市-市场参考-金十数据

wangjia

摩根大通表示，全球大型基金似乎准备通过2500亿美元的投资重振萎靡的股市，这些投资可能会吸引动量交易员入场，到6月底美股有望反弹10%。
摩根大通预计，主权财富基金、养老基金和平衡​​型共同基金的投资组合将在未来几周向股票倾斜，以实现资产配置目标，这将是自2020年第一季度以来最大规模的再平衡。
新的资产配置可能会鼓励CTA基金追随趋势。从投资风格来看，CTA基金可分为趋势交易和非趋势交易两类。但实际上趋势交易的CTA基金占了绝大多数，几乎所有系统化交易的CTA基金都属于这一类。目前CTA基金仍在看跌美股。
在当前流动性不佳的背景下，投资者试图不动声色地进行规模交易，但所有这些变动都可能对股票价格产生巨大影响。
摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou在接受采访时表示：
“鉴于目前股市深度极低，到6月底，这种资金的再平衡流动对股市的累计影响可能超过10%。”
上周，对经济增长的威胁和美联储的鹰派态度引发了投资者的焦虑，美股从熊市虎口脱险，而Panigirtzoglou作为华尔街广为人知的专家仍在吹捧其乐观情景。

主权财富基金和共同基金再平衡让标普500指数在3月止跌回升
摩根大通的策略师们几个月来一直打着看涨的旗号，这让他们在日益看跌的市场中显得与众不同。摩根士丹利的策略师迈克尔•威尔逊（Michael Wilson）周一警告称，由于经济增长放缓的风险越来越大，美国主要股指可能会从当前水平下跌13%。MLIV调查的受访者则预计其将较上周五收盘水平进一步下跌10%。
摩根大通曾预计，3月份的季度再平衡资金会给全球股市带来高达10%的涨幅——尽管这被证明过于乐观，但MSCI全球指数在当月还是上涨了2.5%，这是今年全年唯一上涨的月份。
养老基金和主权财富基金是投资界的中坚力量，它们通常每季度都会重新调整其市场敞口，以恢复其60%股票和40%债券的资产配置。
如今，股价的下跌使它们未能达到目标。据美国的银行称，为了进行资产配置再平衡，他们将在月底前将约450亿美元从债券转移到股票，然后在6月底前再转移2070亿美元。
管理着7.5万亿美元资产的美国固定福利养老金预计将需要将高达1670亿美元的资金转移到股票中，以实现其长期资产配置目标并将股票的配置比例恢复到3月份的水平。
根据摩根大通的计算，全球最大的养老基金、规模达1.6万亿美元的日本政府养老投资基金（GPIF）必须在本季度末购买160亿美元的股票才能回到目标资产配置。除此之外，规模为1.3万亿美元的挪威石油基金需将130亿美元转移到股市，而瑞士国家银行则应在季度末前购买110亿美元。
养老基金的内部限制相较主权财富基金和平衡型共同基金没有那么严格，因此实际所需的再平衡规模可能小于计算值。对此，三家管理基金的机构都未作出回复。