四月复盘：黄金一度猛拉近100美金，但最刺激的品种是它-市场参考-金十数据

wangjia

【重磅行情】
黄金4月终于有所起色，虽然短线走势依然纠结，但放大周期来看，现货黄金自月初的1700美元附近一路上行，一度逼近1800大关，虽然后半月明显上涨动能不足，目前跌回至1770美元附近，但月线总算有望终止了此前的3连阴；现货白银走势相似，基本锁定6%的月涨幅。
值得注意的是，4月国内几大银行收紧贵金属业务，均把“防范业务风险”搬至头前。

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黄金的反弹，很大程度上归功于美元、美债收益率的走软。今年第一季度，美债市场动荡一度让全球各市场暴动，而在4月，美债收益率涨势已经熄火，大部分时间都在1.70%之下徘徊；至于美元指数更是扭转涨势，走出单边下跌行情，4月曾跌破93、92、91三个关口，这主要是由于4月风险情绪全面回归。不过在最后一日，美指企稳在91关口上方。
相信美债市场已经被美国监管盯紧了，此前消息人士透露美国财政部正“高度关注”货币市场交易状况；而美联储官员戴利也呼吁改革美债市场。

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美元走软令国际油价受益，4月美布两油维持上行的震荡，其中WTI原油站稳在63美元上方，月线料大涨超6%。

美股也继续狂欢，标普500指数、纳斯达克指数在4月倒数第二日创下历史新高，在月中道指也刷新新高。总的来看，本月成长型股和科技股更为出色。

但说到4月最抢眼的品种，加密货币必然有一席之位。4月比特币走势极其刺激，月内一度上破64000美元关口、创下历史新高，也曾俯冲至47000美元下方。相比之下加密货币“老二”以太坊走势则稳定得多，虽然也出现过短线震荡，但总体走势向上，截至发稿本月已录得42%的涨幅。另外狗狗币4月也表现不俗，4月16日狗狗币一度暴涨200%，年内价格暴涨超100倍。

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4月还不得不的资产是大宗商品（原油之外），伦敦金属交易所（LME）铜价周四一度涨至每吨10008美元，逼近2011年2月创下的历史新高；铁矿石、铝价等也位于数年高位附近。
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【本月主题】
①美联储继续唱“鸽”，加息预期陡然降温
4月出炉的美国就业、通胀等各方面经济数据都十分靓丽：
3月非农就业人数录得增加91.6万人，远超预期的增加64.7万人，为去年8月以来最大增幅；
3月季调后CPI月率录得0.6%，创下去年7月来新高；
3月零售销售月率录得9.8%，创去年5月来新高；
第一季度实际GDP年化季率初值录得6.4%，远超前值的4.5%，也高于预期值的6.1%。
经济数据转好之后，市场开始担忧美联储将会很快收紧宽松政策。然而，出乎意料的是，美联储3月、4月利率决议都延续了鸽派立场，鲍威尔强调重申维持宽松政策，这缓解了人们担忧。于是在整个4月，市场的加息预期是明显降温的，欧洲美元期货市场押注美联储加息时间将延迟。鲍威尔曾透露大多数美联储官员认为2024年前不会加息，所以大家可以暂时对加息问题放心。
不过在4月利率决议之前，美联储官员在公开场合发言透露了“转鹰”的信号。
达拉斯联储主席卡普兰表示“但一旦确定我们已经度过了疫情，将主张开始撤回非常规措施”。在今日最新发言卡普兰提到，注意到市场的过度和失衡现象，认为应该尽早开始讨论调整QE购买量。
圣路易斯联储主席布拉德则表示成功让75%的美国人接种疫苗将是新冠危机即将结束的信号，这也是美联储考虑缩减购债计划的必要条件。
大家今后可密切关注美国疫情和疫苗接种状况，为美联储政策转向作准备。
至于其他头部央行，加拿大央行已经宣布缩减QE；而日本央行和欧洲央行则暂时仍维持利率和购债规模不变。
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②拜登继续兜售基建计划，最终将用加税买单？
4月，美国总统拜登继续推进其大规模的基建计划。白宫在官网公布了拜登1.8万亿美元“美国家庭计划”细节，包括大约1万亿美元的投资以及为美国家庭和劳动者减税8000亿美元，涵盖教育、育儿、带薪休假和病假等诸多领域。
拜登在月中向一群两党立法者表示，愿意就2万亿美元的基建法案妥协，官方预计基建计划最快7月中出炉。同时，拜登也承认，最大的问题是“如何资助这项基建计划”。
目前最可能的手段是加税——此前外媒曾传出美国总统拜登计划对富有人群实施最高43.4%的资本利得税的消息。后来美国财政部也详细阐述了拜登2.25万亿美元经济计划中关于税收的提议，称通过这些修改，十年间将把大约2万亿美元公司利润带回美国税收网络。
另外一个可行的措施是利用党派优势——美国参议院裁定，年内将可以再次使用预算调和程序，为更多刺激计划年内落地开辟了道路。
拜登已出尽方法兜售基建计划，不过，要让法案在国会通过其实并不容易，目前该法案已经遭到两党某些势力的反对，其中一个反对理由是财政预算问题——美国财政部发布的报告显示，联邦政府3月预算赤字已经创下此月份有记录以来的新高。
为此，温和派美国参议院共和党人据悉已经在起草一份规模缩减的基建计划提案，规模仅相当于拜登提出的美国就业计划规模的三分之一。
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③欧佩克+同意逐步增产，油市还有两个利空潜伏
4月油市并不太平。在4月初的欧佩克+部长级会议上，代表同意逐步恢复月度增产，同意在5月和6月分别增产35万桶/日，在7月增产45万桶/日。当时油市反响不大，高盛评论道这是对油价自年初以来逐步反弹的合理回应，且原油需求面一直在复苏。
然而，在4月后半段，严峻的印度疫情成为了油市最大的黑天鹅，分析称印度疫情蔓延可能会重挫当地原油需求，从而令油市需求面蒙阴。
接下来，原油市场可能还要迎接一个利空袭击。美伊谈判本月出现转机，美国可能会解除对伊朗约150万桶/日的原油出口制裁，这可能会冲击原油的供应端，最新IEA月报也警示了这一风险。
另一方面，中东地缘政治局势4月以来有升温迹象，例如伊朗船只多次遇袭；东欧局势也急转直下，欧盟曾威胁切断俄SWIFT系统、停止从俄进口石油和天然气；而吉尔吉斯斯坦与塔吉克斯坦边境地区也多次发生武装冲突。
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④全球多地疫情恶化，美国疫苗接种提速
4月新冠疫情又有抬头的趋势。月初意大利、法国等欧洲国家重新实行了疫情封锁；而月中，日本政府将宣布东京、大阪和兵库县进入新冠病毒紧急状态；月底印度、泰国等发展中国家的疫情也迅速蔓延，引发市场对全球疫情防控的担忧。
目前疫苗全球地区分配依然不均衡，局部地区供应充足，但一些发展中国家则疫苗资源则十分匮乏。白宫疫苗顾问最新表示，已有1亿美国民众完成了新冠疫苗接种。
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④加密货币第一股上市，但部分国家监管仍不会松手
4月可谓加密货币市场历史性的一个月份。一方面，号称“加密货币第一股”的数字货币交易所Coinbase正式登陆纳斯达克交易所，极大地提振了市场对加密货币的信心，也鼓动了比特币多头助推价格升至新高；另外多个机构也对加密货币伸出橄榄枝，例如德国宣布允许机构基金下场购买加密货币。
但另一方面，不能忽视的是，土耳其等国家依然对加密货币监管持有保守态度，据悉土耳其从4月30日起禁止使用加密货币支付；另外有传闻称美国财政部也将加强对加密货币监管，重点打击加密货币市场洗钱行为，月中有大V在社交媒体发布类似信息，一度引发加密货币市场集体崩盘。
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结语
4月整体行情还是可圈可点：黄金市场终于有起色，但上涨动力不足；原油市场则因利空压身陷入了盘整，加密货币市场则多次上演过山车行情......5月开启，未来21个交易日里，会否出现更多行情盛宴？我们拭目以待。
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