国际资金纷纷撤离 抛售了2000多亿美元后它为何还能大涨？-市场参考-金十数据

wangjia

美国最新公布的5月份国际资本流动（TIC）数据显示，美债的前十大持有者中有六个增持。然而，美债的情况其实并不乐观。更惨的是美股，正在被无情地抛售。
目前，中国依然是美国最大的债权国。中国已经是连续第三个月抛售美国国债，所持美国国债总额仅为1.11万亿美元，又减少了30亿美元，是自2017年5月以来的最低水平。

排在第二的是日本，日本5月份购买了370亿美元的美国国债，这是自2013年8月以来最大的月度购买量，使其总购买量达到1.101万亿美元，仅比中国的1.110万亿美元少90亿美元。

值得注意的是，英国超过了巴西，以3231亿美元的持仓规模跃居美债第三大持有国的地位，5月持美债规模大幅增持223亿美元。而巴西则以3057亿美元的持有量退居第四，5月巴西小幅减持了10亿美元的美债。

十大美债海外持有地区中有6个国家和地区都保持了增持的态势。
与比利时和欧洲清算银行（Euroclear）类似，这些增持的量很可能只是一些为主权国家服务的离岸基金驱动的，比如总部位于英国的基金就正在买入美债。
然而，外国官方机构（央行、储备管理公司、主权财富基金）持有的美国国债又下跌了220亿美元，这是外国官方机构持有的国债连续第9次下跌。由于今年5月的跌幅小于2018年5月的跌幅，LTM国债净销售额出现小幅下跌。

总体而言，5月份以及过去12个月的总体情况其实是对美国国债不利的，尽管美国向境外投资者、公共以及私人部门出售了338亿美元的美国国债和14亿美元的公司股票，但却被其所购买的151亿美元的机构债券和149亿美元的公司债券所抵消。
相对于债券市场来说，动静更大的是美国股市。TIC数据显示，在美国股市，外国投资者连续第13个月卖出美国股票，创下历史新高。在过去13个月里，美国股市的总抛售额达到2150亿美元，是有记录以来外国投资者对美国股市规模最大的一次清算。

国际投资者在5月抛售美国股票也许并不奇怪，毕竟这是标普500指数2019年最糟糕的一个月。但奇怪的是，在6月和7月，美国股票几乎没有注意到正在进行的抛售，美股依然创下新高。最新的数据显示，个人和机构投资者以及国际投资者仍在无情抛售美股。

美股之所以能够无视抛售，主要还在于股票回购。自2014年以来，几乎100%的美股净购买量都来自企业的股票回购，足以可见这股力量有多么强大。然而这或许仅仅是一时的狂欢，背后却早已暗流涌动。