美债收益率曲线变陡，糟糕非农挡不住美联储11月减码-市场参考-金十数据

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本文来源于新浪财经，由金十数据整合
美国劳工部上周五公布的就业数据显示，9月份非农就业数据增加19.4万，为今年以来最低，但8月数据上修至增长36.6万。9月失业率降至4.8%，部分反映了劳动力规模的下降。与此同时，平均时薪大幅增长。​​
虽然这份非农报告被视为喜忧参半，但美联储决策者可能不会对9月部分疲软的非农就业数据太过在意，他们料将在下月货币政策会议上迈出退出刺激政策的第一步。
联邦公开市场委员会（FOMC）在9月会议上将利率维持在接近零的水平，并表示，如果经济继续取得进展，对每月1200亿美元资产购买规模的削减“可能很快就会成为现实”。主席鲍威尔告诉记者，这一进程最早可能在11月2-3日政策会议上宣布，就业市场接近达到美联储设定的“实质性进一步进展”标准。
High Frequency Economics首席美国经济学家Rubeela Farooqi表示：
“这（9月非农）不会改变美联储的减码时间表，通胀和劳动力市场表现可能已满足缩减购债的前提条件。但是这与收紧货币政策关系不大，加息的条件要严格得多，现在还远没到那个时候。”
Academy Securities的美国国债交易董事总经理David Gagnon表示：
“这份就业数据看起来已经达到美联储为11月推进减码设定的最低门槛，失业率下降，特别是少数族裔群体的失业率下降应该能让美联储官员安心，因为其显示就业正在朝着正确的方向前进。”
还有外媒经济学家表示：
“9月非农报告是现在到11月会议前FOMC唯一能获得的月度就业数据，虽然它没法鼓起对劳动力市场反弹的信心，但我们认为美联储不会太在意数据的疲软，而是会将其归因于疫情相关因素，11月将正式宣布减码消息。”
在9月份就业数据公布后，美国国债收益率曲线变陡。10年期和30年期收益率双双升至6月以来最高水平，由于短期国债几无变动，收益率曲线呈现陡化。5年期与30年期收益率之差达到113.9个基点，盘中扩大3.6个基点，接近过去一个月波动区间的高端。
Cornerstone Macro LLC的合伙人Roberto Perli表示，美联储可能认为，相比非农就业人数，数据报告总体上更加积极，因为8月数据被向上修正，而教育工作者人数也出现季节性调整。Perli仍然认为，减码会从11月开始。
此外，薪资水平上涨和失业率下降可能被视为劳动力市场闲置程度改善的迹象。
Pictet Wealth Management的高级美国经济学家Thomas Costerg表示：
“美联储鹰派将强调工资增长相当快，这是劳动力市场继续收紧的迹象。美联储为了达成11月减码的共识付出了巨大努力，事情已经箭在弦上，叫停很难。”
Grant Thornton LLP首席经济学家Diane Swonk表示：
“美联储认为该报告是谨慎的，并非灾难性的，鉴于8月就业人数被向上修正，美联储减码计划应该不会改变。”