金十早知道 | 原油专场：欧佩克+破裂油市腥风血雨，油价跌超20%原油何去何从？-市场参考-金十数据

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上周六，注定被载入史册，欧佩克+深入减产谈崩，今天早上油市暴跌超过20%，美油一度奔向30美元每桶，避险黄金强势攀升，越过千七关口。
【全球速览】
▎1中东股市集体崩溃
周末，欧佩克减产会议的结果实在是太令人意外了！周日开盘的中东股市一片哀嚎。其中，以色列基准指数下跌了4.8%，为14个月以来最大跌幅。沙特、迪拜股指均下跌7%以上，科威特股市更是下跌了10%，并暂停了交易。
▎2 沙特阿美股价首次跌破IPO发行价
当然，沙特这次大幅上调原油产量，也是一记“七伤拳”。全球市值最大，且有着全球最赚钱的公司之称的沙特阿美，周末股价大跌8.18%至30.9里亚尔。该公司在去年12月挂牌上市时的发行价为32里亚尔，这也是公司上市以来的最大跌幅，通过市值换算一下，相当于一天跌去1.2个中国石油，2.03个中国石化。
▎3 天然气价格大幅下滑
石油价格的大幅下跌也影响了相关品种，天然气价格遭到重挫。今年以来，已经下跌了近30%。同时，据外媒报道，中国石油通过“不可抗力条款”，暂停了一家天然气供应商的交易。今年2月初，中海油已暂停至少三家供应商的液化天然气采购合同了。有分析认为，除了公众卫生事件的影响，也包含了现货价格大幅下跌的影响。
【行情回顾】
沙特开启原油价格战。周六，为了吸引国外炼油厂购买沙特原油，该国大幅降低售往欧洲、远东和美国等国外市场的原油价格，折扣幅度创下20多年以来最大。据知情人士透露，大幅降价之后沙特将大幅增产，该国下个月的产量将远超过1000万桶每天，甚至可能达到1200万桶每天的纪录高位。上周五欧佩克+会议的结果，给沙俄两国的冲突埋下伏笔。外媒报道称，俄罗斯拒绝欧佩克的最新减产计划。沙特的战略可能是试图以最快的方式、将最大的痛苦强加给俄罗斯和其他产油国，努力让这些国家回到谈判桌前，然后迅速扭转产量激增的局面，并在达成协议后开始减产。受上述消息影响，美油在震荡下行的状态下，在今早开盘跳空低开至30美元每桶附近。
黄金冲破1700关口。黄金方面。上周，在避险情绪和降息预期的推动下，黄金的表现极其抢眼。金价自1575美元的低位一路上爬，最高触及1692美元每盎司，续刷7年新高，周线收涨5.57%，创下2016年以来最大周涨幅。受到油市影响，避险情绪激增，今早，金价更是上破1700关口。
白银表现强劲。和黄金一样，受避险情绪的影响，白银也是震荡上行，从16.18美元每盎司一路上扬，今早更是短线跳涨50多点，目前交投于17.35美元每盎司附近。
美联储降息预期升温。接着来看看美元指数。上周，美联储紧急降息50个基点，但如此强劲的宽松举措只给金融市场提供了短暂支撑，之后便恢复动荡走势。尽管上周五非农报告表现靓丽，但在美国国债收益率跌至纪录低位的背景之下，市场仍然普遍认为，美联储会在本月中旬的政策会议上进一步降息25至75个基点。
欧元震荡上行。目光转向欧洲。虽然市场预计欧洲央行有90%的可能性下调10个基点，但由于美联储降息的空间比欧洲央行要大，在美元疲弱的背景之下，欧元还是获得了支撑。
英镑多头继续上攻。欧元延续涨势，而英镑的表现也不错。英国央行侯任行长贝利表示，英国央行应等到看到突发公共卫生事件对经济有较大的影响之后，再做出任何降息决定。这降低了市场对英国央行跟进降息的预期。英镑上周也因此大幅攀升。
FXSTREET观点：英镑兑美元短期看涨。那英镑接下来会怎么运行呢？FXSTREET指出，在4小时图中，英镑兑美元高于20日和100日移动均线，这对英镑来说是一个积极的信号。若该货币对突破1.3120，则可上看1.3175；若出现回调，可关注1.2990、1.2940 和1.2880。值得注意的是，只有跌破1.2860，前景才会看跌。
▼ 股市方面
上周，美股收盘一片飘绿，标普500指数下跌了1.71%，纳斯达克指数的跌幅为1.87%，道琼斯指数下跌了0.98%；到了今天早上，中国股市开盘集体下跌，上证综指下跌了1.56%、创业板指数的跌幅为1.9%，香港恒生指数下跌了3.87%。
▼ 内盘期货方面
黑色系和有色金属一片飘绿，沪镍下跌了2.01%，铁矿石跌幅为3.72%，螺纹钢下跌了1.68%，能源化工板块集体下跌，甲醇下跌了5%，燃油跌幅为8.05%，乙二醇下跌了5%，农产品方面一片飘绿，棕榈油下跌了4.96%，豆粕跌幅为1.7%，棉花下跌了3.95%。
【风险预警】
美油 ▎减产会议谈崩  美油恐跌向20美元
上周六，欧佩克+深入减产谈崩。欧佩克取消了所有的产量限制。沙特还下调了原油售价。有消息人士表示，沙特接下来将会大幅增产，4月的产量将远高于1000万桶每天，可能接近1100万桶每天。值得提醒的是，沙特的产能为1200万桶。高盛认为，欧佩克和俄罗斯已经开启石油价格战，可能会推动原油跌至20美元区间。该机构表示，价格战完全改变了石油和天然气市场的前景，高盛将第二、第三季度的油价预测下调至每桶30美元。
日元 ▎原油价格战爆发  避险需求推升日元
沙特发起的石油价格战，加剧了全球经济的恶化，原油价格暴跌超过20%，带动挪威克朗、加元和墨西哥比索等石油货币下跌。受到避险需求的影响，美元兑日元跌至2016年以来最高水平，避险需求也为主权债券带来新的提振，使澳大利亚与新西兰10年期国债收益率跌至历史新低。标普500指数期货暴跌超4%，预示着美国基准股指可能会下滑至去年8月以来最低水平。
美债 ▎美债或持续走高  经济衰退风险加剧
受到油市影响，市场恐慌情绪激增，今天早上，VIX恐慌指数期货涨超20%。同时，美国10年期国债收益率跌至0.5%，刷新历史新低。美国30年期国债收益率跌至1%下方。然而，这可能还没到底。上周，美联储前主席格林斯潘针对美国国债市场的走势发出警告。他说，30年期美国国债的收益率可能会变为负值，加入全球超过14万亿美元负收益率债券的行列。如果和他预测一样，美国经济陷入衰退的风险将会激增，黄金可能受益。
【重点前瞻】
17:00 IEA或强调油市供过于求
首先，来看看IEA即将公布的月度原油市场报告。这个月，IEA将会在欧佩克之前公布报告。在上个月，IEA表示受到公共卫生事件的影响，该机构把全球原油需求预期下调36.5万桶每天。近期，随着公共卫生事件进一步发酵，该机构可能进一步下调全球原油需求预期。
上一周，欧佩克和俄罗斯并未达成减产协议，欧佩克不打算在3月之后单独减产，欧佩克+不太可能在6月举行会议。看得出来欧佩克+联盟已经崩溃，沙特表示，将会大幅下调原油价格，而这将会是原油价格战的第一阶段。有分析称，接下来沙特将会大幅增产，而这将引起连锁反应，欧佩克成员国可能效仿，俄罗斯也将跟随。
综合来看，我们预计，IEA可能下调2020年全球原油需求预期，同时上调原油供应速度，强调油市将会面临原油大幅过剩的冲击。
欧佩克+未能达成减产协议，可能加剧油价的波动，各位还请做好风险规避。
周三待定 欧佩克恐下调原油需求预期
周三，欧佩克将会公布月度原油市场报告。因为利比亚局势的影响，2月的原油产量可能大幅下滑。
本月初，路透调查显示：欧佩克2月的减产执行率为128%，原油产量减少51万桶每天，下滑至2784万桶，为10多年来最低水平。
虽然原油产量短暂下滑，但是接下来油市将会面临一番腥风血雨。刚刚我们说了，欧佩克+并未达成减产协议，沙特甚至会带头增产。而在上周的会议上，欧佩克预计，2020年全球原油需求增速为48万桶每天。和上个月的月报相比，减少了一半。
因此，欧佩克月报将会下调运油需求预期。
然而更加糟糕的是，因为欧佩克+名存实亡，沙特打响石油价格战，宣布大幅下降原油定价，削减的幅度至少是20年来最大，意味着它要全面增产抢占市场，将尽量多的原油推向市场。矛头直指俄罗斯。知情人士透露，沙特降价之后就是大幅增产，该国下个月的产量将远超过1000万桶每天，甚至可能达到1200万桶每天的纪录高位。本月产量为970万桶每天。
沙特和俄罗斯的联盟本来是唯一可以阻止油市跌入深渊的力量，现在，联盟的崩溃有可能使得油市崩盘。沙特能源部长上周五表示，俄罗斯可以在短时间内每天增加200万桶。其他国家，例如阿联酋和科威特，则可以每天增加数十万桶的石油。
按照初步估算，一旦投机者解除多头头寸，布油可能从当前的45美元自由落体到20美元区间，甚至10美元区间。
沙特这一行为，是为了用最快的速度给俄罗斯、美国和其他产油国带来最大的痛苦，希望逼迫它们重回谈判桌，然后迅速逆转策略，一旦各方达成协议就开始减产。但是，石油并不是俄罗斯的主要收入，因此我们预测，它可以忍耐很久。
周三20:30美国2月CPI月率恐走弱
同样是在周三，美国将会公布2月季调后CPI月率。通过图表可以发现，去年10月CPI录得0.4%，随后逐步下滑，今年1月只录得0.1%。不过CPI年率有所回升。有机构评论称，因为家庭在租金和服装上支出增加，美国基本消费价格上涨。
今年2月份，美国的经济数据整体向好。ISM非制造业PMI好于预期。ADP就业人数表现强劲，上周五公布的非农就业人口也远超预期。基于此，2月CPI应该有不错的表现。即便如此还是需要留意。
当前，市场预期美国2月季调后CPI月率为0%，如果公布值大于预期，或利好美元；反之，则利空美元。
当然美国CPI数据将会对黄金产生比较大的影响。上周美国非农报告公布之后，金价从高点1690美元附近下挫超过40美元，在全球环境不稳定的情况下，黄金的波动加剧，而美国的通胀数据也可能促使黄金再度大幅波动，各位可要留意了。
周四 20:45欧央行料降息10个基点
周四晚上，欧央行将会公布的利率决议。在1月的利率决议上，欧洲央行宣布欧洲央行维持三大关键利率不变。该央行表示，如果有需要，将会继续购债，将在加息前不久停止购债。预期利率将维持在当前或者更低水平，直到通胀前景稳定，并且转向接近但低于2%的目标水平。 上次决议的焦点无疑是，宣布对货币政策进行战略评估，这表明欧央行打算调整货币政策。
到了本月，受到公共卫生事件的影响，美联储紧急降息50个基点。这促使市场笃定，欧央行也将跟随降息。
当前多家机构预测，欧洲央行本月将会降息10个基点，把利率下调到-0.6%；同时增加购债规模。
德国商业银行预计该央行将会暂时每月增加200亿欧元的购债规模。随着公共卫生事件的发展，全球各大央行不得不采取行动来应对，如果欧央行对这一事件的预期更加悲观，可能采取更加宽松的货币政策。当然如何和我们预期的相差不大，那么欧元不太可能大幅下挫，因为这一预期已经被市场消化得差不多了。
此外，本周还值得大家关注的数据有：
周二09:00新西兰联储主席奥尔发表讲话。
周二18:00欧元区第四季度GDP年率修正值：前值0.9%，预测值0.9%。
周三00:00 EIA公布月度短期能源展望报告。
周三04:30美国至3月6日当周API原油库存：前值169万桶。
周三17:30英国1月三个月GDP月率：前值 0%。
周三19:30英国政府公布2020年财政预算。
周三22:30美国至3月6日当周EIA原油库存：前值78.4万桶。
周四21:30欧洲央行行长拉加德召开发布会。
今天还值得大家关注的数据有：
14:45瑞士2月季调后失业率：前值 2.3%，预测值2.3%。   
15:00德国1月季调后工业产出月率：前值-3.5%，预测值1.7%。   
15:00德国1月未季调贸易帐：前值152亿欧元。
15:00德国1月未季调经常帐：前值294亿欧元。
15:30法国2月BOF商业信心指数：前值96。   
17:30欧元区3月Sentix投资者信心指数：前值5.2，预测值-11.1。
待定 全球主要产油国的能源部长和企业高管召开会议。
今天给大家带来的互动问题是：美油重挫，短期底部会是多少？