金融街：战略地位清晰增长迅猛金融街(000402)-股民闲聊-金融界股票论坛

wangjia

尊敬的用户：
如您在使用金融界网站论坛的过程中发现色情，反动言论，伪造他人言论，广告欺诈等帖子，为便于网友反馈问题，特将金融界论坛管理员联系方式公布如下，欢迎大家有问题或者建议随时联系。
金融界客户服务中心邮箱：jrjhudong@jrj.com.cn
论坛客服电话010-58325388-1532
金融界论坛官方账户：管理员01
金融界论坛客服QQ:2632547546
金融街(000402)发布中报，上半年实现营业收入64.77 亿元，同比增长26.05%；归属于母公司所有者的净利润7.58 亿元，同比下降31.26%；基本每股收益为0.25 元。
业绩符合预期，商业地产销售增长迅猛。上半年净利润下降一方面受去年公允价值变动损益基数影响，另一方面本期结算重点为北京低毛利住宅项目，预计下半年将有所回升，但整体要回归40%难度较大，一方面拓展京外区域势必在利润率方面有所妥协，同时近年土地市场竞争强化、成本走高压缩禀赋优势所带来的利润空间。因此，公司也让市场看到在周转效率方面的努力。上半年销售靓丽，总额128.5
亿，同比增长100%。其中商务地产销售额97.5 亿元，同比增长342%。全年销售预计将达220-230 亿。
明确以商务地产为核心战略，持有物业循序推进。公司自持业务收入同比增12%，占比回升至8%以上。其中写字楼出租收入增速最为明显，增20%；自持运营方面，公司强化商业团队人才储备，为今后各项综合体发展蓄势。根据我们预判，公司已经明确以商务地产领先企业为企业目标，必然遵循从开发到开发持有并重的方向。未来将加大自持物业的比重，预计还有100
亿空间。
内控效率显著提升，杠杆下行铺垫下半年拿地。公司近期在内部管控方面的努力已现成效，销售管理费用率自11
年7%一路降至2%，同时财务杠杆也有所下行。公司上半年没有拿地，7 月38亿取得北京一个项目，而今年投资预算共计200
亿，即投资完成率仅19%，财务状况向好将为下半年进一步扩张提供条件。

容维分析：公司战略定位日渐明晰，作为商业地产租售并举的代表企业，运作经验成熟的同时，坐拥北京区位优势，中期受益于金融街西扩的政策红利。在行业资本市场融资前提下，预计13-14
年EPS 分别为0.85，1.05 元，予以 增持 评级。

已经成功收藏本帖！请到我的收藏中查看所有收藏贴
窗口5秒自动关闭

复制链接给好友
本帖连接：

分享到：我的金融界

复制链接给好友
帖子地址已经复制，您可以粘贴到QQ，MSN或者邮件发给好友了！每次点击你将获得一个威望。
窗口5秒自动关闭


小心买坚决卖
荐股大赛排名：1
总收益率：14160.32%
平均收益率：30.00%
推荐次数：472
成功次数：456
今日访问量：198

牛股王子
荐股大赛排名：5
总收益率：14128.26%
平均收益率：27.28%
推荐次数：518
成功次数：481
今日访问量：120

年前的今天
荐股大赛排名：2
总收益率：21800.65%
平均收益率：29.95%
推荐次数：728
成功次数：701
今日访问量：108